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美国开启印钞机狂印美元已经不是什么新鲜事了。年3月,美国便宣布实行无限量化宽松政策,说白了就是没有限制地印钞票。仅年,美联储印钞规模就已经超过3万亿美元,这些钱很大一部分都用来兜底美债——去年美联储共增持了2.37万亿美元美债,它也由此成为美债最大的接盘侠。
这是因为受到疫情冲击,美国经济遭到重创,所以不得已才开启美元印钞机,大规模举债。截至目前,美国国债已经突破28万亿美元。那么问题来了,既然美国能够没有限制地印钞,假如它一口气“印钞”28万亿把欠的债都还了,“无债一身轻”不是更好?其实不然。接下来就聊聊这背后的原因。
理论上来说,美国确实可以通过印钞把欠的债都还了,但实际并不可行。因为经济运行有其内在规律,对货币的需求量也是有一定限度的。货币超发轻则会引发货币贬值、通货膨胀;严重的话甚至会造成整个社会经济体系的崩塌。年美国的“放水”模式已经造成实质性的影响——自去年3月开始,美元指数贬值幅度已经超过11%。假如美国一口气印钞28万亿,会发生什么?我们不妨来看看津巴布韦。
上世纪80年代,津巴布韦被誉为非洲南部的粮仓,本国民众衣食无忧。此时津巴布韦的货币也相当坚挺,在年,1津巴布韦币还能兑换1.47美元。
但好景不长,年以后,津巴布韦经济一路下行,为了应对经济危机,津巴布韦想出了一条“妙计”——不停加印货币,甚至还一度发行面值万亿的新津元,这使得津巴布韦陷入严重的恶性通货膨胀,比如坐一次公交就要5万亿津元。可以说,津巴布韦的社会经济体系已经崩塌,因此到了年,津巴布韦币被本国弃用,转为流通美元等外币。
当然,美国是全球经济实力最强大的国家,津巴布韦不能与之相提并论的。但是,一旦美国一口气“印钞”28万亿用于还债,必然也会对经济造成巨大的负面影响——美元大幅贬值,通货膨胀等后果都是可想而知的,而最受伤的恐怕还是美国国内的美债持有者。
因为海外投资者持有的美国国债比例不足30%,其余70%以上是由美联储、美国金融机构、美企等国内投资者持有。所以,美国一旦这么做,本国投资者恐怕会是第一个站出来反对。
其实,各位要明白的是,美国国债不单只是单纯的借钱,更是一门生意,是实现美元霸权的重要途径。因为美国向全球输出美元,最终就是以购买美国国债等方式回流到美国,从而形成一种循环。因此美国通过印钞向世界各国购买商品,输出美元;而各国用赚来的美元购买美国国债,促进美国经济发展。可以说,这“一手印钱,一手借钱”的游戏,美国都是最大受益者。
简单来说,通过这种方式,美国可以轻而易举的从世界“薅羊毛”。所以,美债也是一笔生意,美国又怎么会为了还清国债搭上美元信用?维护还来不及呢——因为美元背后也是需要依靠美国政府的信用做担保,所以美国比任何国家都懂得“开源节流”。据了解,从年美联储成立到年的年里,美联储共计发行约10万亿美元的货币。而过去多年,美国国债也确实未曾出现过违约的情况。
只不过是美国自己玩坏了。危机的种子早在十几年前就已经种下——因为美国先后经历了8年全球经济危机以及年新冠疫情,经济遭到重创。为了拯救千疮百孔的经济,入不敷出的美国政府唯有不断的发债,转嫁经济危机。
自去年3月以来,因为美元泛滥,导致大宗商品价格暴涨,原油站上60美元一桶大关,铜价创下了10年新高,这意味着各国需要花更多的外汇购买大宗商品的同时,也面临手中的美元资产缩水问题。所以,近年来美元泛滥已经让美国信用的根基出现裂痕,各国似乎已经不愿再为美元霸权买单,“去美元化”也就成了全球的默契之举。
美国财政部数据显示,截至年12月,日本、沙特、巴西、印度等全球15国已经同步减持美债;而中国在年至年间净抛售的美债也达到了亿美元。不难想象,如果美国不讲武德,一口气“印钞”28万亿还债,那么全球经济遭到更大负面冲击的同时,美元信用恐怕也要破产了。
其实,事到如今,“去美元化”已经是大势所趋,即便美国不会立马印钞28万亿还债,美元霸权恐怕也会持续性地走向衰退,最终形成新的货币秩序,到时候取而代之的会不会是人民币?这就难说了。对此,各位有什么看法呢?