华芳纺织(600273)二季度业绩开始释放
华创证券分析师发表研究报告，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.50元、0.75元、0.92元，后市公司新能源业务和整体上市仍有较大想象空间，维持对公司"推荐"的评级。
分析师指出，因纺织行业季节性因素，1月份、2月份开工率较低。按照纺织行业规律，每年只计算10个月的盈利利润，1月份及2月份基本处于持平或亏损状态。2010年纺织部分利润较好，1月份净利润达700万元，2月份经营持平，3月份净利润达800万元，超过以往业绩。
分析师认为，二三季度公司业绩会快速释放。一方面，纺织业务高峰季节为二季度和三季度，4、5和6月份为下游服装企业开工旺季，7、8和9月份为棉花丰收季节，成本较低。2010年棉纱业务超乎历史高点，预计二、三季度，棉纱业务将分别贡献EPS0.10元。
同时，电池、电解液等新能源业务可在二三季度贡献利润。动力电池在2月份量产，现在主要处于试样阶段，可在二季度贡献利润，预计电解液在6月前量产，从而将在三季度贡献利润，因而公司的新能源业务潜力巨大。
此外，公司的棉花储备受益匪浅。因新疆2010年较常年气温偏低，棉花种植时间要比正常年份迟20天到30天，因而棉花仍有上涨预期。公司2009年大量收购棉花，预计成本在14000元/吨，现棉花价格为16500元/吨。而公司的棉花储备主要体现为公司一季度存货4.11亿元，主要是棉花和棉纱。